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アメリカ経済とインフレ 原油、天然ガス、銅、穀物などの商品価格は、アメリカFRBの量的金融緩和政策の解除が効いてきたことから落ち着きを取り戻しています。 また12月27日に発表されたケース・シラー住宅価格指数(10月分)をみる限り、アメリカの不動産価...

ウクライナ戦争が主要因ではない 2000年代後半から、世界的に経済は低インフレ基調でした。様々な要因はありますが、冷戦終了によるグローバリゼーションとIT化の二つが主要な理由です。 ところが2021年の夏頃から日本以外の主要国はインフレ率が急上昇し...

イギリス年金基金の破綻危機 年金基金の性格上、運用の主力は国債です。ところが10年以上続いた金融緩和下での国債金利は、年金基金の予定運用利回りに届きません。そこでイギリス年金基金は、長短金利の「スワップ取引」を行いました。それもレバレッジ５...

大方の予定通り、21日の米国FOMCで0.75%の利上げとなり、FFレートは3.00～3.25％になりました。米国債２年物利回りが4%ちょっとなので、年内（11月と12月の２回のFOMC）で１％程度の利上げが、現時点で市場のコンセンサスです。アメリカの不動産価格がバブ...

注目されていた８月の消費者物価指数（ＣＰＩ）が、アメリカ労働省から9月13日に発表されました。 上昇率は前年同月比＋8.3％で、高止まりしています。平均時給も32.36ドルと過去最高を更新しました。FRBは、６月と７月のFOMCで２回連続で0.75％の大幅利上...